Với những nhà đầu tư tài chính hoặc có quan tâm đến kinh tế thế giới chắc hẳn không còn xa lạ gì với chỉ số Dow Jones. Đây là một trong các chỉ số quan trọng đại diện cho thị trường chứng khoán Mỹ. Hôm nay chúng ta sẽ cùng tìm hiểu chỉ số Dow Jones là gì?
Phụ Lục
Chỉ số Dow Jones là gì ?
Chỉ số Dow Jones hay còn được biết đến là chỉ số bình quân công nghiệp (Dow Jones Dow Jones Industrial Average) là một trong các chỉ số chứng khoán quan trọng nhất của thị trường chứng khoán Mỹ. Nó không chỉ phản ánh được tình hình tổng quan của nền kinh tế Mỹ mà còn trở thành khoản đầu tư mà nhiều nhà giao dịch chỉ số quan tâm.
Chỉ số Dow Jones được tạo ra từ 30 chỉ số cổ phiếu niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán New York và Nasdaq.
30 công ty trong danh sách này thuộc các lĩnh vực hoạt động khác nhau: tài chính, tiêu dùng, công nghệ,… Danh sách này không cố định và có thể thay đổi tùy theo tiêu chuẩn đáp ứng của các công ty
Lịch sử ra đời của chỉ số Dow Jones
Cha đẻ của chỉ số Dow Jones là ông Charles Dow. Ông cũng là nhà sáng lập lý thuyết Dow nổi tiếng và trường phái phân tích kỹ thuật. Charles Dow nhận ra rằng cần có một chỉ số để phản ánh sự biến động của thị trường chung. Ông cho rằng đa số cổ phiếu trên thị trường đều bị ảnh hưởng bởi thị trường chung.
Ngày 3/7/1884, ông Charles Dow đã đưa ra khái niệm về trung bình của 11 công ty vận tải, bao gồm 9 công ty đường sắt Hoa Kỳ, trên The Wall Street Journal. Khái niệm này mà ông đưa ra là tiền thân của khái niệm về một chỉ số Dow Jones sau này.
Ngày 26 tháng 5 năm 1896 là lần đầu tiên chỉ số Dow Jones được tính toán. Ông Charles Dow đã lấy giá đóng cửa của 12 công ty công nghiệp lớn nhất của Mỹ và tính trung bình các mức giá đó. Giá trị đầu tiên của chỉ số Dow Jones cũng như mức giá được công bố lần đầu tiên trên The Wall Street Journal là 40,94 USD. Số lượng cổ phiếu để xác định chỉ số này đã được tăng lên 20 vào năm 1916, sau đó tiếp tục lên 30 vào năm 1928 và vẫn ở mức này kể từ đó.
Phân loại chỉ số Dow Jones
Chỉ số Dow Jones do ông Charles Dow phát triển bao gồm bốn loại: Chỉ số Bình quân Công nghiệp Dow Jones, Chỉ số Trung bình Vận tải Dow Jones, Chỉ số Dịch vụ Công cộng Dow Jones và cuối cùng là Dow Jones hỗn hợp.
- Chỉ số Dow Jones Trung bình vận tải (DJTA): Đây là chỉ số chứng khoán đã được đề cập trong lịch sử của chỉ số Dow Jones. Chỉ số này hiện được tính từ danh sách 20 cổ phiếu trong lĩnh vực đường sắt, hàng không và đường thủy, và được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York. Hiện tại, Chỉ số Vận tải Dow Jones đã được sáp nhập vào Chỉ số Dow Jones Hỗn hợp, nhưng các công ty đường sắt ở Mỹ vẫn tính toán chỉ số này để đánh giá tình hình trong ngành. Không khó cho các nhà đầu tư muốn đầu tư vào chỉ số này, bởi vì các nhà môi giới ngoại hối ngày nay vẫn đưa DJTA vào danh sách các chỉ số được giao dịch trên thị trường.
- Chỉ số Dow Jones dịch vụ công cộng (DJUA): Đây là một chỉ số bao gồm 15 trong số các công ty lớn nhất trong lĩnh vực khí đốt và điện ở Hoa Kỳ. Tháng 1 năm 1929 là lần đầu tiên DJUA được xuất bản trên The Wall Street Journal.
- Chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones (DJIA)
- Chỉ số Dow Jones hỗn hợp: Đây là chỉ số chung cho 65 cổ phiếu được kết hợp từ 3 loại chỉ số DJIA, DJTA và DJUA được đề cập ở trên.
Trong số 4 chỉ số Dow Jones, DJIA là chỉ số được sử dụng phổ biến nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ, nó cũng hoạt động như một thước đo cho thị trường này. Do đó, khi nói đến chỉ số Dow Jones, chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones thường được nhắc đến đầu tiên.
Cách tính chỉ số Dow Jones
Công thức tính chỉ số Dow Jones khá đơn giản như tên gọi chỉ số bình quân công nghiệp của nó. Chỉ số Dow Jones bằng tổng giá trị chỉ số cổ phiếu các công ty trong danh sách chia cho số cổ phiếu.
Tuy vậy, trong quá trình tính toán sẽ xảy ra các trường hợp làm cho giá trị chỉ số thay đổi trong khi giá cổ phiếu không đổi như: việc tách gộp cổ đông ở các công ty, phát hành cổ phiếu mới, chuyển nhượng cổ phiếu,… Để tránh vấn đề này và chỉ số Dow Jones có thể phản ánh đúng thực tế tổng quan thị trường chứng khoán, người ta sẽ sử dụng một ước số để thay cho số cổ phiếu trong công thức.
Ước số này sẽ thay đổi khi có những biến động liên quan đến sự phân chia cổ phiếu ở các công ty. Vậy lúc này công thức tính chỉ số Dow Jones sẽ là:
Tầm quan trọng của chỉ số Dow Jones
Cùng với 2 chỉ số S&P 500 và Nasdaq, chỉ số Dow Jones là một trong 3 chỉ số quan trọng nhất của thị trường chứng khoán nói riêng và nền kinh tế Mỹ nói chung. Dù cho chỉ số Dow Jones chỉ được phát triển từ cổ phiếu của 30 công ty nhưng đây là những công ty lớn nhất và đứng đầu trong nước. Các công ty trong danh sách Dow Jones hoạt động đủ các lĩnh vực chứ không tập trung nhiều ở một ngành nào nên phần nào chỉ số DJIA đã phản ánh được tổng quan nền kinh tế Mỹ.
Những tác động từ các sự kiện kinh tế, chính trị, thiên tai, lạm phát, thất nghiệp… đều làm ảnh hưởng đến chỉ số Dow Jones. Từ đó ta có thể thấy mối quan hệ giữa chỉ số DJIA và các sự kiện, kinh tế chính trị là sự tác động 2 chiều, sự thay đổi từ chiều bên này sẽ tác động đến bên còn lại.
Phân tích chỉ số Dow Jones là một điều hết sức cần thiết với các nhà đầu tư trong lĩnh vực tài chính vì chỉ số này gây ảnh hưởng rất lớn đến tâm lý giao dịch của đại đa số thị trường nên việc hiểu được biến động của chỉ số Dow Jones sẽ giúp bạn dự đoán được phần nào xu hướng của thị trường.
Tuy là một chỉ số quan trọng là vậy nhưng chỉ số DJIA cũng có những bất cập nhất định. Do chỉ lấy 30 công ty làm thành phần nên đôi lúc chỉ số này không thể hiện được hết sự tổng thể của nền kinh tế.
Ưu – nhược điểm của chỉ số Dow Jones
Ưu điểm
- Các công ty được đưa vào chỉ số Dow Jones là những công ty đáng tin cậy, có hoạt động kinh doanh tốt và ổn định
- Dow Jones được cập nhật thường xuyên để chọn ra những công ty có vốn hóa lớn nhất. Đây cũng được coi là một chỉ số phản ánh thị trường tốt
Nhược điểm
- Con số 30 công ty có thể còn quá nhỏ so với tương quan thị trường rộng lớn của Mỹ. Còn một số lĩnh vực mà Dow Jones chưa phản ánh được
- Dow Jones chỉ dựa trên giá cổ phiếu mà bỏ qua các giá trị nội tại của công ty như hoạt động kinh doanh, hiệu suất kinh tế
- Một công ty nhỏ có biến động về giá cổ phiếu cũng có thể dẫn đến biến động giá của toàn chỉ số
Các hình thức đầu tư vào chỉ số Dow Jones
Hiện nay có 2 cách phổ biến để đầu tư vào chỉ số này là thông qua thị trường chứng khoán và Forex. Trong đó đầu tư chỉ số này ở thị trường chứng khoán chỉ dành cho nhà đầu tư ở Mỹ vì đây là chỉ số của sàn giao dịch nước này.
Ngoài loại hình đầu tư truyền thống thông qua chứng khoán cơ sở còn có nhiều hình thức đầu tư ở thị trường chứng khoán phái sinh dành cho nhà đầu tư: hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn, hợp đồng chênh lệch,…
Dow Jones Futures là tên của sản phẩm hợp đồng tương lai từ chỉ số thị trường Dow Jones. Với công cụ đòn bẩy được cung cấp thì Dow Futures cho nhà đầu tư nhiều cơ hội sinh lời hơn là mua cổ phiếu giao ngay.
Hợp đồng quyền chọn với mã DJX được phát hành bởi sàn giao dịch quyền chọn Chicago là loại hợp đồng quyền chọn được mọi người lựa chọn đầu tư nhiều nhất.
Bên cạnh đó, các quỹ ETF như Dow Diamonds, Dow 30,.. cũng là những hình thức đầu tư phổ biến vào chỉ số này.
Kết luận
Chỉ số Dow Jones không chỉ phản ánh được thị trường chứng khoán Hoa Kỳ mà nó còn vẽ lên bức tranh tổng thể của nền kinh tế thế giới. Vì thế nó là một trong những chỉ số được quan tâm nhất trong thị trường tài chính. Chúng tôi hy vọng qua bài viết này các bạn đã có đủ kiến thức về chỉ số Dow Jones.
