Thị trường tự do – thả nổi là một thuật ngữ quan trọng trong thị trường chứng khoán. Vậy thị trường tự do – thả nổi là như thế nào? Thị trường này có ưu điểm gì? Hãy cùng nhau tìm hiểu ngay trong bài viết sau!
Thị Trường Tự Do – Thả Nổi Là Gì?
Phụ Lục
Thị trường tự do – thả nổi là thị trường chứng khoán mà việc định giá công ty chỉ dựa vào số lượng cổ phiếu đang lưu hành được nắm giữ công khai.
Đối với thị trường chứng khoán tiêu chuẩn, việc định giá công ty liên quan đến việc xác định tổng số cổ phiếu đang lưu hành, bao gồm cả cổ phiếu đại chúng và tư nhân.
Số cổ phiếu này sau đó được nhân với giá cho mỗi cổ phiếu. Trong toàn bộ tính toán này, cổ phiếu thuộc sở hữu tư nhân bị loại trừ.
Do đó, cổ phần thuộc sở hữu của quỹ tín thác, cơ quan chính phủ và người quảng bá bị bỏ qua.
Điều này cũng chỉ ra rằng giá trị vốn hóa thị trường tự do – thả nổi sẽ luôn thấp hơn giá trị vốn hóa thị trường thực tế của công ty.
Vốn hóa thị trường tự do thả nổi còn được gọi là vốn hóa thả nổi điều chỉnh.
Ví dụ về thị trường tự do – thả nổi
Công ty dệt may Mehta có 50000 cổ phiếu đang lưu hành, mỗi cổ phiếu có giá Rs. 28. Trong số này, 27000 cổ phiếu được nắm giữ công khai, trong khi 23000 cổ phiếu còn lại thuộc sở hữu tư nhân.
Từ dữ liệu này, có thể tính toán cả vốn hóa thị trường và vốn hóa thị trường thả nổi tự do.
- Vốn hóa thị trường cho Công ty Dệt may Mehta
Tổng số cổ phiếu đang lưu hành x Giá mỗi cổ phiếu
50000 x 28 = Rs. 1400000
- Vốn hóa thị trường tự do thả nổi cho Công ty Dệt may Mehta
Cổ phiếu đang lưu hành thuộc sở hữu đại chúng x Giá mỗi cổ phiếu
27000 x 28 = Rs. 756000
Sự khác biệt này rõ rệt hơn đối với các công ty có cổ phần lớn của chính phủ. Ví dụ, vốn hóa thị trường thả nổi tự do của Coal India thấp hơn nhiều so với vốn hóa thị trường thông thường của nó, do phần lớn cổ phần của nó được chính phủ Ấn Độ nắm giữ bởi tư nhân.
Ưu điểm của thị trường tự do – thả nổi
Phương pháp đánh giá chỉ số vốn hóa thị trường thả nổi tự do được ưu tiên hơn vì những lý do sau –
Giúp nhà đầu tư đánh giá thị trường thực tế hơn
Phương pháp tổng vốn hóa thị trường xem xét cả cổ phiếu hiện có, cũng như cổ phiếu hiện đang bị khóa.
Tuy nhiên, hệ thống chuyển nhượng tự do chỉ xem xét số lượng cổ phiếu hiện có sẵn trên thị trường để giao dịch.
Do đó, quá trình này là một thước đo hữu ích hơn khi đánh giá bức tranh thực sự của một doanh nghiệp.
Không bóp méo định giá
Giá trị vốn hóa thị trường của các công ty có vốn hóa lớn có thể đánh lừa các nhà đầu tư nghĩ rằng cổ phiếu của họ luôn sẵn sàng để giao dịch trong khi thực tế lại khác.
Một số doanh nghiệp đạt được vốn hóa lớn, nhưng hầu hết cổ phần của họ vẫn bị khóa vì chúng thuộc sở hữu tư nhân.
Với giới hạn thị trường thả nổi tự do, việc lập chỉ mục trên diện rộng là có thể. Điều này giảm thiểu sự tập trung của các công ty có giá trị vốn hóa thị trường lớn.
Phương pháp định hướng thị trường
Quá trình tính toán này giúp loại bỏ các công ty chỉ có một lượng cổ phiếu tối thiểu để giao dịch trên thị trường.
Do đó, các nhà đầu tư có thể xác định vị trí các doanh nghiệp nơi họ có thể gửi số tiền dư thừa của mình bằng cách mua cổ phiếu đại chúng bằng kỹ thuật định giá này một cách dễ dàng.
Hệ số thả nổi là gì?
Một yếu tố không thể thiếu của thị trường tự do thả nổi là xác định hệ số thả nổi. Hệ số này được phân bổ cho từng cổ phần của doanh nghiệp để đưa ra ý tưởng về cổ phiếu mở giao dịch so với cổ phiếu đóng cửa.
Chẳng hạn, một công ty có 35000 cổ phiếu đang lưu hành, trong đó có 26000 cổ phiếu mở để giao dịch và 9000 cổ phiếu đóng cửa. Mỗi cổ phiếu có giá Rs. 53. Do đó, tỷ lệ cổ phiếu sẵn sàng giao dịch là 26000/35000 = 0,74
Đây là hệ số thả nổi, được gán cho mỗi giá cổ phiếu. Bây giờ, vốn hóa thị trường thả nổi tự do của công ty này là Rs. 1378000 (sử dụng phương pháp tương tự như đã giải thích trước đây)
Do đó, vốn hóa theo phương pháp thả nổi tự do cho doanh nghiệp sẽ là
FFM = Vốn hóa thị trường tự do thả nổi x hệ số thả nổi
Hoặc, 1378000 x 0,74 = Rs. 1019720
Dựa vào hệ số thả nổi dự đoán biến động thị trường
- Vốn hóa thị trường tự do thả nổi tỷ lệ nghịch với sự biến động trên thị trường. Tỷ lệ thả nổi tự do cao hơn cho thấy các nhà đầu tư đang nhanh chóng bán và mua cổ phiếu.
- Tương tự, nếu tỷ lệ thả nổi tự do thấp, điều đó cho thấy tính biến động cao hơn. Trong giai đoạn như vậy, nhà đầu tư không thể ảnh hưởng đến giá thị trường một cách đáng chú ý.
- Đây là lý do tại sao các nhà giao dịch chủ yếu thích giao dịch với cổ phiếu từ các công ty có tỷ lệ thả nổi tự do cao hơn.
- Làm như vậy cho phép họ mua và bán cổ phiếu một cách tự do mà không ảnh hưởng đến giá chung của chỉ số được đề cập.
Chúng ta vừa tìm hiểu về thị trường tự do – thả nổi. Hy vọng nhà đầu tư chứng khoán có thể hiểu được thị trường tự do – thả nổi là như thế nào và cách giao dịch trong một thị trường tự do thả nổi ra sao. Chúc bạn thành công!
