Thứ Bảy, Tháng Bảy 11, 2020

Tài Liệu Forex

Thị trường ngoại hối hay còn gọi là thị trường Forex, một trong những kênh đầu tư tài chính lớn nhất thế giới với giá trị giao dịch hơn 5.300 tỷ USD/ngày và hiện đang là hình thức kinh doanh phát triển rất mạnh mẽ tại thị trường Việt Nam.Hoạt động 24/24 5 ngày/tuần một cách phi tập trung thông qua hệ thống mạng lưới các ngân hàng, công ty và những nhà đầu tư cá nhân.

Tài liệu của chúng tôi cung cấp sẽ giúp bạn trở thành 1 Trader chuyên nghiệp trên thị trường ngoại hối. Khóa học đi từ tổng quan đến chi tiết, hướng dẫn bạn 1 cách bài bản các phương pháp, kỹ thuật, cũng như chiến lược đầu tư ngoại hối an toàn và hiệu quả.

Bảng khai báo số lượng giao dịch của các nhà đầu tư (Báo cáo COT)

Bảng khai báo số lượng giao dịch của các nhà đầu tư

(Báo cáo COT)

Vào mỗi thứ Sáu (trừ khi là ngày lễ) thì cơ quan chính phủ Hoa Kỳ có tên Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) sẽ phát hành Báo cáo số lượng giao dịch của các nhà đầu tư (COT), trong đó hàm chứa thông tin đối với nhiều loại tiền tệ, hàng hóa và lãi suất kỳ hạn. Báo cáo này cho biết quy mô của các giao dịch đang chờ thực hiện bởi nhiều nhà đầu tư.

Các loại tiền tệ được giao dịch bao gồm tất cả tiền tệ chính (đồng Euro, đồng Bảng Anh, đồng Yên, v.v.) cũng như một số loại tiền tệ thứ yếu (đồng Real của Brazil, đồng Peso Mexico, đồng Rúp của Nga, v.v.)

Báo cáo COT là nguồn thông tin công khai duy nhất về các giao dịch được thực hiện trên thị trường mà chúng ta có được, bởi lẽ khu vực chủ đạo diễn ra giao dịch ngoại hối là thị trường giao ngay liên ngân hàng, mà khu vực này thì lại cấu thành từ các giao dịch tư nhân không được báo cáo cho bất kỳ cơ quan chính phủ nào. (Một số ngân hàng trung ương thu thập dữ liệu định kỳ từ các ngân hàng lớn, tuy nhiên các thông tin này không bao giờ được phát hành công khai.)

Khối lượng quan sát được trong giao dịch kỳ hạn chỉ là một phần rất nhỏ so với con số 5 nghìn tỷ Đô la giao dịch trong thị trường ngoại hối giao ngay, báo cáo COT vẫn mang đến thông tin hiếm hoi về các lệnh được tiến hành trên thị trường. Nếu có X% số nhà giao dịch nắm giữ một loại tiền tệ trên Sàn Chicago Mercantile Exchange (CME) thì theo logic chúng ta có thể cho rằng, trong thị trường giao ngay các nhà giao dịch cũng có quyết định tương tự.

Nếu như các lệnh giao dịch được mở rộng (mua quá mức hoặc bán quá mức) trên sàn CME thì khả năng lớn là các lệnh đang kéo giãn. Một số nhà phân tích quan sát tỷ lệ nắm giữ đồng Đô la trong bảy loại tiền tệ chính (EUR, JPY, GBP, CAD, AUD, CHF, NZD) để đánh giá tâm lý chung của thị trường đối với đồng Đô la.

Chọn báo cáo chuẩn xác

CFTC công bố hai phiên bản của báo cáo COT: một phiên bản “truyền thống” được các nhà phân tích Forex hết sức quan tâm, và một phiên bản mới hơn bắt đầu được phát hành kể từ tháng 9 năm 2009. Phiên bản báo cáo COT cũ chia thành phần tham gia giao dịch ngoại hối kỳ hạn trên sàn CME thành hai nhóm: thương mại và phi thương mại. Trong đó nhóm đầu tư thương mại được hiểu là các Hedger (các nhà phòng ngừa rủi ro), còn nhóm phi thương mại được hiểu là các Speculator (các nhà đầu cơ)

Bên cạnh thông tin về Sàn Chicago Mercantile Exchange, phiên bản báo cáo mới còn thêm vào các thị trường khác, cộng thêm các hợp đồng phái sinh phi kỳ hạn và phân loại các đối tượng tham gia giao dịch thành các nhóm cụ thể như Dealer/Intermediary (Trung gian), Nhà quản lý tài sản/Tổ chức, Quỹ đòn bẩy,  nhóm có thể báo cáo và cả nhóm không thể đưa ra báo cáo. Giống như phiên bản COT cũ, phiên bản này cũng đưa ra thông tin riêng về các lệnh kỳ hạn đối với từng loại tiền tệ. Dưới đây là mẫu báo cáo COT mới:

Báo cáo phân tách COT đối với riêng các giao dịch tương lai bằng Đô la Canada

Khi mẫu báo cáo mới lần đầu được tung ra, các nhà phân tích đã nghĩ rằng phiên bản này sẽ mang lại cải tiến. Nhìn chung thì cũng giống như cách phân loại của báo cáo cũ, hai nhóm đầu tiên trong phiên bản mới sử dụng các lệnh Forex dưới dạng bảo đảm, bởi vậy các lệnh mà nhóm này nắm giữ sẽ không cung cấp quá nhiều thông tin về các giao dịch đầu cơ như nhóm “nhà quản lý tiền tệ” và “các nhóm có thể báo cáo khác”.

Tuy vậy, rất nhiều nhà phân tích vẫn không từ bỏ phiên bản báo cáo truyền thống. Họ cho rằng thay đổi cách phân nhóm không giúp cho việc phân tích được cải thiện và nhận định rằng tốt hơn nên quan sát tổng thể nhóm phi thương mại đang có động thái ra sao, hơn là nhìn vào từng phân nhóm rồi lại phải tổng kết lại để có kết quả chung.

Báo cáo CFTC phiên bản truyền thống

Cố gắng nhồi nhét thông tin có được từ báo cáo COT vào kế hoạch giao dịch của bạn có thể sẽ không hề dễ dàng. Bởi lẽ cách thiết kế báo cáo COT đã không quá ổn và kém thân thiện với người dùng. CFTC cung cấp phiên bản chi tiết và phiên bản rút gọn đối với từng loại hàng hóa, mỗi loại được xét trên cả chục sàn giao dịch, đồng thời cộng thêm các breakout cho giao dịch kỳ hạn và quyền chọn. Bạn có thể sẽ lạc lối trong đống số liệu này trước khi có thể tìm được tới nhóm thông tin về tiền tệ.

Để biết ví dụ về báo cáo Forex COT, bạn có thể tham khảo hình ảnh sau đây.  

 

Báo cáo COT truyền thống cho các lệnh kỳ hạn (tương lai) trên sàn CME đối với Đô la Canada

Một số gói phần mềm và trang web cung cấp dữ liệu COT được sắp xếp lại (bao gồm cả ở dạng biểu đồ) để giúp người đọc dễ tiêu hóa lượng dữ liệu này hơn. Nhà giao dịch nổi tiếng Larry Williams – người viết ra cuốn sách đầu tiên về cách sử dụng báo cáo COT để hỗ trợ cho giao dịch. Bạn cũng có thể tải các dữ liệu dưới dạng bảng tính và tự tạo biểu đồ cho riêng mình. Phần lớn các phần mềm sẽ cung cấp các biểu đồ biểu diễn nhóm thương mại với nhóm đầu cơ khi hai nhóm này tiến hành tăng/giảm các lệnh giao dịch theo thời gian.

Nếu bạn sử dụng dữ liệu dưới dạng biểu đồ, hãy cẩn thận nhớ rằng báo cáo được lập theo dữ liệu hàng tuần, vậy nên bạn sẽ cần thiết lập khung thời gian dữ liệu theo tuần.

Ngoài việc cách trình bày không thân thiện với người dùng, báo cáo COT còn có một nhược điểm lớn khác đó là tới khi bạn nhận được dữ liệu thì báo cáo này có thể đưa ra thông tin đã trễ gần một tuần. Báo cáo COT chứa các dữ liệu được thu thập tới mỗi thứ Ba hàng tuần, vậy nên nếu có biến động lớn diễn ra vào ngày thứ Tư và thứ Năm thì tới lúc bạn nhận được thông tin vào thứ Sáu thì thông tin này rất có thể đã cũ và không thể là một hướng dẫn giao dịch tốt được.

Hiểu các thuật ngữ của CFTC

Trong phần chú thích diễn giải, CFTC chia dữ liệu về các lệnh giao dịch tiền tệ thành các nhóm: lãi suất mở, nhóm có thể báo cáo được, nhóm nhà giao dịch thương mại và phi thương mại, và nhóm không thể đưa ra báo cáo. Bạn có thể không mấy quen thuộc với các thuật ngữ này, bởi vậy chúng tôi xin trình bày nhanh ở phía dưới:

Nhóm lãi suất mở

Đây là tổng số tất cả các hợp đồng tương lai và/hoặc hợp đồng quyền chọn đã được ký kết nhưng chưa được Offset (bù đắp) thông qua giao dịch, giao hàng hay chấp hành,..”.

Trong các hợp đồng tương lai, cứ mỗi hợp đồng được mua tức là sẽ có một người bán. Do đó, “Tổng số của tất cả các khoản lãi suất mở của các giao dịch mua vào sẽ bằng tổng số của tất cả các khoản lãi suất mở của các giao dịch bán ra.” Về mặt kỹ thuật, chúng ta cũng bắt gặp hiện tượng tương tự trên thị trường giao ngay – cứ 1 triệu Đô la được giao dịch thì sẽ có một người mua vào 1 triệu Đô la và một người bán ra 1 triệu Đô la.

Tuy nhiên chúng ta không biết được các đối tượng thực hiện giao dịch này là ai, đó có thể là ngân hàng nắm giữ lệnh hoặc cũng có thể là nhà bảo đảm (hedger) của các doanh nghiệp,… Đồng thời, chúng ta cũng không biết được rằng liệu các nhà giao dịch này sẽ nắm giữ lệnh ấy trong bao lâu. Bên bán ra lúc này có thể đang nắm giữ một lệnh bằng 0, trong khi đó bên mua vào lại có thể đang tích lũy một lệnh lớn hơn, và chúng ta thì không biết tình hình thực tế ra sao.

Nhóm lệnh có thể báo cáo được

Các thành viên thanh toán bù trừ, các nhà giao dịch nhận tiền hoa hồng kỳ hạn (FCM) và các nhà môi giới nước ngoài nộp báo cáo hàng ngày với Ủy ban. Các báo cáo này cho thấy các giao dịch tương lai và quyền chọn của các nhà giao dịch ở trên các mức báo cáo cụ thể được đặt ra theo quy định của CFTC. Nếu tại thời điểm đóng cửa thị trường hàng ngày, một công ty báo cáo rằng, có một nhà giao dịch mở một lệnh ở mức bằng hoặc cao hơn mức báo cáo của Ủy ban thì bất kể nhà giao dịch này đang nắm giữ bao nhiêu, công ty báo cáo cũng sẽ thông báo lên Ủy ban về toàn bộ lệnh mà nhà giao dịch đang nắm giữ. Tổng hợp các lệnh của tất cả các nhà giao dịch được báo cáo lên Ủy ban thường chiếm 70-90% số giao dịch lãi suất mở trong bất kỳ thị trường nào.

Nhà giao dịch thương mại và phi thương mại

Khi Ủy ban xác định được một nhà giao dịch cá nhân có thể cung cấp báo cáo thì nhà giao dịch này sẽ được phân loại vào nhóm “thương mại” hoặc “phi thương mại”. Tất cả các lệnh kỳ hạn mà nhà giao dịch này nắm giữ đối với một loại hàng hóa sẽ được phân loại vào nhóm thương mại nếu như nhà giao dịch này thực hiện hợp đồng tương lai với hàng hóa này nhằm hedging (bảo đảm) như định nghĩa tại mục 1.3 trong Quy định CFTC: “….Nhằm đảm bảo các nhà giao dịch được phân loại chính xác và nhất quán, nếu Ủy ban có thêm thông tin về cách một nhà giao dịch tận dụng thị trường ra sao, nhân viên Ủy ban có thể thực hiện phán quyết trong việc phân loại lại nhà giao dịch đó.”

Nói cách khác, các nhà giao dịch mới là đối tượng được phân loại vào các nhóm thương mại hoặc đầu cơ, chứ không phải bản thân các giao dịch. Đây chính là nguyên nhân mà các nhà giao dịch tầm cỡ như Goldman Sachs đã đăng ký (và được chấp thuận) xếp loại vào nhóm thương mại, mặc dù rõ ràng là rất nhiều giao dịch được các đối tượng này thực  hiện thực ra là thuộc nhóm đầu cơ. Các nhà giao dịch thuộc nhóm “thương mại” thường được hưởng mức đòn bẩy tài chính cao hơn trên các sàn giao dịch mà họ tham gia.

Nhóm lệnh không thể đưa ra báo cáo

Số lượng các vị trí mua, bán không đáp ứng được yêu cầu phải báo cáo CFTC”. Theo đó, đối với các lệnh không thể đưa ra báo cáo, chúng ta sẽ không biết được số lượng các nhà giao dịch tham gia và phân nhóm của các đối tượng này. Mấu chốt là các lệnh không thể đưa ra báo cáo chỉ là hạt muối nhỏ trong đại dương bao la, với các lệnh nhỏ và không có khả năng làm biến động thị trường. Tuy nhiên, bạn có thể cần nhận ra rằng các lệnh không thể đưa ra báo cáo này có thể lớn ngang bằng nhóm “Quỹ đòn bẩy” trong báo cáo COT phiên bản truyền thống đấy.

Nhà thương mại với Nhà đầu cơ

Trong lĩnh vực phi thương mại của một loại tiền nhất định, các nhà giao dịch xem xét số liệu nắm giữ ròng các hợp đồng giữa lệnh bán và lệnh mua. Nếu nhóm phi thương mại có 113.000 hợp đồng mua vào Euro và 60.000 hợp đồng bán ra Euro thì giá trị ròng mà nhóm này nắm giữ sẽ là +53.000 hợp đồng mua đối với đồng Euro. Trong trường hợp này, một hợp đồng có giá trị là  €125.000, bởi vậy cộng đồng đầu cơ tại CFTC sẽ nắm giữ lệnh mua với giá trị ròng là €6.625.000.000.

Các nhà giao dịch có xu hướng quan sát riêng lẻ và tổng thể bảy loại tiền tệ chính (EUR, JPY, GBP, CAD, AUD, CHF, NZD) để đưa ra đánh giá.

Nếu một tiền tệ chính có 100.000 hợp đồng mua và bán, cộng đồng sẽ đánh giá rằng tiền tệ này đang được mở rộng. Tương tự, nếu cả sáu tiền tệ chính đều cho thấy rằng các tài khoản phi thương mại có giá trị mua vào ròng đối với tiền tệ khá lớn (ngụ ý rằng đồng Đô la đang được bán ra), thì đây sẽ là một tín hiệu cảnh báo với thị trường.

Ví dụ: Vào cuối năm 2013, dữ liệu CFTC về các lệnh giao dịch vào ngày 24 tháng 12 cho thấy các tài khoản đầu cơ (phi thương mại) có 143.822 hợp đồng, bán ra đối với đồng Yên. Đây là mức bán ra đồng Yên lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2007. Tỷ giá cặp USD/JPY đóng cửa ở mức 104,25 vào ngày 24 tháng 12. Một tuần sau, cặp tiền này đã chạm mốc 105,41 và một số nhà đầu tư bắt đầu chốt lời, dẫn tới việc lượng hợp đồng bán ra đối với đồng Yên giảm xuống còn 135.288 hợp đồng.

Tuy nhiên thì con số này vẫn cho thấy rằng đồng Yên đang bị bán quá mức. Đến ngày 4 tháng 2, tỷ giá cặp USD/JPY đã giảm xuống 100,76 và số lượng ròng các lệnh bán đã giảm xuống còn 76.829 hợp đồng.  Khi quan sát được tình trạng mở rộng các lệnh bán đối với đồng Yên vào cuối tháng 12, nhà giao dịch có thể sẽ quyết định chuyển hướng và lựa chọn bán ra cặp USD//JPY hoặc EUR/JPY.

Có nên theo dõi nhóm Thương mại?

Giới giao dịch truyền thống có truyền tai nhau rằng cách thức để sử dụng dữ liệu từ báo cáo COT đó là “theo dõi nhóm Thương mại”. Tuy nhiên thì lời khuyên này có thể không phải là phương án hiệu quả nhất trong thị trường ngoại hối.

Bạn có thể đang thắc mắc rốt cuộc thì nhóm Thương mại là những ai, phải không nào? Về mặt kỹ thuật thì nhóm này là các doanh nghiệp thực hiện giao dịch tiền tệ phụ thuộc vào hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình. Đối với các doanh nghiệp này, việc phải thực hiện một lệnh mua vào trên thị trường ngoại hối là điều rất phiền toái. 

Giả sử bạn là nhà sản xuất vật dụng ở Chicago và bán sản phẩm sang thị trường Mexico. Các nhà nhập khẩu trả tiền cho bạn bằng đồng Peso. Ngay khi biết được quy mô của đơn hàng, bạn sẽ muốn bán số peso này trên thị trường tương lai để bảo vệ dòng doanh thu của mình. Trên thực tế, có thể bạn đã tham khảo mức giá tương lại tại ngày thanh toán trước khi tiến hành định giá lô hàng bằng đồng Peso cho các nhà nhập khẩu.

Vào thời điểm đã đặt lệnh bán Peso, bạn không còn quan tâm đồng Peso sẽ biến động ra sao nữa. Nếu đồng Peso giảm giá, bạn đã được bảo vệ bởi mức giá cố định từ hợp đồng kỳ hạn (bán ra đồng Peso trong tương lai) mà mình đã thực hiện. Còn nếu đồng Peso tăng giá, bạn mất đi cơ hội kiếm thêm nhưng cũng không mất tiền.

Nhóm thương mại không cố gắng kiếm tiền từ việc giao dịch ngoại hối – các đối tượng này thu lợi nhuận từ việc mua và bán các sản phẩm của mình. Công bằng mà nói, một số đối tượng thuộc nhóm thương mại trong Forex vẫn có thể thoát khỏi hợp đồng bán ra đồng Peso bằng cách cover (mua lại) nếu như họ cảm thấy sắp có đợt tăng giá mạnh đối với đồng Peso. Tuy nhiên thì mảng kinh doanh chính của nhóm này không phải là cố kiếm thêm lợi nhuận biên từ giao dịch ngoại hối.

Trong Forex, các nhà đầu cơ lớn là những người theo sau xu hướng. Nhiều nhà đầu cơ nhỏ cũng có thể thuộc nhóm theo sau xu hướng này. Vậy thì nhóm đầu cơ này là ai? Phần lớn trong số họ là các nhà quản lý quỹ hàng hóa, cộng thêm một số bên môi giới và ngân hàng lớn. Bạn có thể cho rằng mình nên theo các nhà quản lý tiền tệ, nhưng hãy nhớ rằng nhóm theo sau xu hướng thường bỏ lỡ các điểm bước ngoặt. Điều quan trọng mà bạn cần quan sát đó là khi so sánh với số liệu gần đây thì các lệnh (có thể là thương mại hoặc đầu cơ) có trở nên tương đối lớn hay không. Tại thời điểm đó, các chuyên gia cho rằng thị trường này đã bị “kéo giãn” hoặc mua/bán quá mức.

Tại sao cần quan tâm đến các giao dịch đầu cơ?

Ngay cả khi nhà giao dịch làm việc tại một ngân hàng lớn và có thể quan sát quy mô luồng khách hàng thì các thông tin này có thể vẫn chưa truyền tải đủ các dữ kiện để tiến hành đánh giá quy mô của các lệnh giao dịch hiện tại đối với một tiền tệ nhất định. Chúng ta không thể nhận định rằng toàn bộ người chơi trên thị trường đều đang bán ra Euro chỉ vì có xuất hiện một lệnh bán ra đồng Euro với khối lượng lớn được. Có thể các nhà giao dịch thực chất đã mua vào rất nhiều Euro và hiện đang bán ra. Các nhà giao dịch luôn tìm kiếm các thước đo có thể chỉ ra xu hướng của thị trường và do đó họ sẽ theo dõi các dữ liệu về giao dịch do CFTC cung cấp, cũng như các báo cáo khác do Sàn giao dịch tài chính Tokyo công bố.

Trước khi tham gia vào Forex, nhà giao dịch nên nắm được tình hình thị trường hiện tại đang mua/bán ra sao, bởi lẽ thông tin này không chỉ giúp nhà giao dịch nắm được quan điểm của những người chơi khác về việc sắp có sự kiện gì diễn ra đối với một tiền tệ nhất định, hơn thế nữa dữ liệu này còn cho biết mức độ tin tưởng vào các nhận định trên. Biết được các thông tin như vậy sẽ giúp nhà giao dịch quyết định tốt hơn khi đặt lệnh mua và hoặc bán ra một tiền tệ nhất định.

Mẹo:  Các nhà giao dịch ngoại hối có xu hướng tập trung vào các lệnh có thể báo cáo được, tiếp đó là đến nhóm.

Bài Sau

Đăng nhập tài khoản của bạn dưới đây

Fill the forms bellow to register

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.