Đô la Mỹ có thể tiếp tục gây áp lực lên đồng Nhân dân tệ trong quý 2. Sự suy giảm xuất khẩu của Trung Quốc dường như là nguyên nhân chính. Theo dõi chặt chẽ USD/CNH trong khoảng 7,08 – 7,52.
Đây là phần tiếp theo triển vọng liên tục của tôi về cặp USD/CNH dựa trên mô hình hồi quy tuyến tính bội. Tôi đã thực hiện một số thay đổi so với triển vọng quý 1. Đầu tiên là chúng tôi hiện đang xem xét USD/CNH thay vì CNH/USD. Thứ hai là mô hình đã được đơn giản hóa, loại bỏ các biến không còn ý nghĩa thống kê.
Biến đầu tiên được sử dụng để đánh giá tác động lên tỷ giá là xuất khẩu của Trung Quốc (so với năm trước). Nhu cầu toàn cầu ngày càng tăng đối với hàng hóa Trung Quốc sẽ dẫn đến nhu cầu cao hơn đối với đồng nội tệ và ngược lại.
Biến thứ hai là GDP thực G20 (cũng y/y). Nền kinh tế Trung Quốc gắn chặt với chu kỳ kinh doanh toàn cầu, khiến việc nắm bắt tăng trưởng trên toàn thế giới trở thành một thành phần quan trọng của phương trình này.
Cuối cùng, chênh lệch giữa lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm và trái phiếu tương đương của Trung Quốc đã được tính đến. Điều này đang cố gắng nắm bắt sự khác biệt giữa kỳ vọng chính sách tiền tệ của Mỹ và Trung Quốc .
Mô hình này xác nhận rằng xuất khẩu của Trung Quốc và GDP thực của G20 có xu hướng có mối quan hệ nghịch đảo với USD/CNH.
Nói cách khác, đồng Nhân dân tệ liên tục tăng giá khi thế giới tiêu thụ nhiều hàng hóa Trung Quốc hơn và khi tăng trưởng toàn cầu tăng lên.
Trong khi đó, khi lợi suất trái phiếu của Mỹ tăng so với Trung Quốc, đồng Nhân dân tệ có xu hướng yếu đi và ngược lại.
Sau khi thực hiện mô hình này, dự báo kinh tế quý hai của Bloomberg cho ba biến được lưu ý.
Khi sử dụng cái sau, tôi có thể ước tính USD/CNH có thể hoạt động như thế nào trong quý 2 với vùng lỗi. Trong biểu đồ bên dưới, mô hình ước tính USD/CNH tăng khoảng +9% so với cùng kỳ quý 2 so với +9,9% so với cùng kỳ quý 1. Tại thời điểm viết bài, USD/CNH nằm trong biên độ sai số theo dự báo quý 1.
Trong quý 2, triển vọng này chuyển thành vùng tỷ giá 7,52 – 7,08, tăng từ 6,77 – 7,19 trước đó.
Nói cách khác, chúng ta có thể xem xét sức mạnh của Đô la Mỹ một cách thận trọng. Điều này bị ảnh hưởng nhiều bởi sự sụt giảm dự đoán -6,0% so với cùng kỳ trong xuất khẩu của Trung Quốc.
Vùng này có thể hữu ích nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi này. Ví dụ: mức giảm xuống dưới 7,08 có thể cho thấy USD đang bị bán quá mức và ngược lại. Không cần phải nói, chúng ta có thể thấy hiệu suất nằm ngoài phạm vi lỗi nếu các điều kiện đảm bảo.
