Cùng tìm hiểu một phương pháp định giá cổ phiếu ở bài viết dưới đây – sử dụng chỉ số PEG để định giá cổ phiếu. Vậy chỉ số PEG là gì? PEG được tính như thế nào? Chỉ số PEG bao nhiêu thì tốt? Có những lưu ý gì khi sử dụng chỉ số PEG? Theo dõi đến cuối bài viết để không bỏ qua bất kỳ thông tin nào về PEG nhé!
Phụ Lục
PEG là gì?
PEG (Price Earning to Growth) là một chỉ số cho thấy mối quan hệ giữa P / E (Tỷ lệ giá trên thu nhập) và tốc độ tăng trưởng thu nhập (EPS) của một cổ phiếu nhất định.
Các nhà đầu tư sử dụng chỉ số PEG cho mục đích định giá một cổ phiếu dựa trên tốc độ tăng trưởng của nó. Qua đó tìm ra những cổ phiếu bị định giá thấp để mua sớm.
Cách tính chỉ số PEG
Chỉ số PEG được tính theo công thức như sau:
Trong đó:
- G là tốc độ tăng trưởng thu nhập EPS dự kiến trong tương lai.
- P/E là một chỉ số đo lường mối quan hệ giữa giá thị trường của cổ phiếu (Giá) và thu nhập trên mỗi cổ phiếu.
Ví dụ: Giả sử công ty A có tỷ lệ P/E là 12, tốc độ tăng trưởng thu nhập EPS dự kiến trong tương lai là 15%. Sau đó, chỉ số Peg = 12/15 = 0,8
PEG cho ta biết điều gì?
Trong chứng khoán, chỉ số PEG có ý nghĩa cụ thể trong từng trường hợp sau:
- PEG = 1: Giá cổ phiếu tương đương với giá trị thực tế.
- PEG > 1: Giá cổ phiếu đang được định giá quá cao so với giá trị thực tế.
- PEG < 1: Giá cổ phiếu bị định giá thấp.
Giả sử công ty A có tỷ lệ P/E là 15 ngay bây giờ:
- Nếu G = 10%, thì PEG = 1,5 => PEG >1: Cao hơn giá trị thực tế, bạn không nên mua mà nên bán.
- Nếu G = 15% thì PEG = 1 => PEG = 1: Theo giá visa, bạn không nên mua hoặc bán cổ phiếu.
- Nếu G = 20%, thì PEG = 0,75 > PEG <1: Thấp hơn giá thị trường thực tế, bạn nên mua cổ phiếu.
Chỉ số PEG bao nhiêu thì tốt?
Từ ý nghĩa trên, có thể thấy giá trị chỉ số PEG nhỏ hơn 1 thì càng tốt. Đây là cơ hội tốt cho các nhà đầu tư mua vào. Giá trị PEG càng cao là 1, nhà đầu tư nên bán để kiếm lợi nhuận.
1. PEG = 1
Nếu P/E của công ty và tốc độ tăng trưởng dự kiến (G) bằng nhau, thì PEG = 1. Điều này có nghĩa là thị trường đang định giá cổ phiếu ở mức tương tự như tốc độ tăng trưởng dự kiến của nó. Trong trường hợp này, các nhà đầu tư không nên thực hiện bất kỳ giao dịch nào vì lợi nhuận không đáng kể.
Trên thực tế, trường hợp PEG = 1 rất hiếm, bởi giá cổ phiếu luôn biến động theo nhiều yếu tố khác nhau như tin tức thị trường, tâm lý giao dịch của nhà đầu tư… Do đó, chỉ số PEG luôn dao động quanh giá trị 1.
2. PEG < 1
PEG < 1 đồng nghĩa với việc cổ phiếu bị định giá thấp so với giá thị trường thực tế. Tại thời điểm này, nhiều nhà đầu tư sẽ xuống tiền vì trong tương lai họ có thể kiếm được lợi nhuận cao khi tốc độ tăng trưởng cao. Như vậy, có thể thấy peg càng thấp thì càng tốt.
3. PEG > 1
Khi PEG > 1, điều đó có nghĩa là giá cổ phiếu đang được định giá quá cao so với giá thị trường thực tế. Hoặc nó cũng có nghĩa là các nhà đầu tư đang mong đợi mức tăng trưởng cao hơn trong một cổ phiếu. Trong trường hợp PEG lớn hơn 1, nó không tốt cho các nhà đầu tư để mua. Thay vào đó, các nhà đầu tư nên bán để kiếm lợi nhuận.
Các bài viết liên quan:
- ROS là gì? Cách tính ROS – Tỷ suất lợi nhuận doanh thu bao nhiêu thì tốt?
- EBITDA là gì? Cách tính và ứng dựng EBITDA trong chứng khoán
- Cổ phiếu Total SA (TOT) là gì ? Có nên mua TOT?
Cách cải thiện khi PEG âm
PEG âm xảy ra khi P/E âm tính hoặc G âm tính, đối với mỗi trường hợp chúng tôi sẽ có phương pháp điều chỉnh sau:
1. PEG âm do P/E âm
P/E âm chỉ ra rằng doanh nghiệp đang thua lỗ, vì vậy thu nhập trên mỗi cổ phiếu là tiêu cực. Do đó, định giá cổ phiếu hoặc giá thị trường kinh tế trong trường hợp này là vô nghĩa.
Do đó, khi P/E là tiêu cực, nhà đầu tư không cần phải xem xét trường hợp này. Bởi vì chúng ta không thể chi một khoản đầu tư để nhận được một mã cổ phiếu tiêu cực, hơn nữa, các doanh nghiệp này không đủ khả năng trả tiền cho các nhà đầu tư để mua cổ phiếu của họ.
PEG âm xảy ra khi P/E âm tính hoặc G âm tính, đối với mỗi trường hợp chúng tôi sẽ có phương pháp điều trị sau:
1. PEG âm do P/E âm
P/E âm chỉ ra rằng doanh nghiệp đang thua lỗ, vì vậy thu nhập trên mỗi cổ phiếu là tiêu cực. Do đó, định giá cổ phiếu hoặc giá thị trường kinh tế trong trường hợp này là vô nghĩa.
Do đó, khi P/E là tiêu cực, nhà đầu tư không cần phải xem xét trường hợp này. Bởi vì chúng ta không thể chi một khoản đầu tư để nhận được một mã cổ phiếu tiêu cực, hơn nữa, các doanh nghiệp này không đủ khả năng trả tiền cho các nhà đầu tư để mua cổ phiếu của họ.
Định giá cổ phiếu theo PEG
Dựa trên cơ sở khi chỉ số PEG =1 thì cổ phiếu được xem là có giá đúng với giá trị thực. Từ đó, ta có thể rút ra công thức tính giá trị hợp lý của một cổ phiếu như sau:
FAIR VALUE – EPS x G
Đây cũng chính là công thức định giá cổ phiếu theo Benjamin Graham.
PEG có điều chỉnh cố tức không?
Trong một số trường hợp, chẳng hạn như các doanh nghiệp tiện ích – năng lượng, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận thường rất thấp. Làm cho PEG lớn hơn 1.
… Tuy nhiên, đây là những doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh ổn định, dòng tiền lớn và thường chia cổ tức tiền mặt cao.
Bạn có thể dễ dàng bỏ lỡ việc đầu tư vào các cổ phiếu này.
Ví dụ:
Tại thời điểm viết bài này, NT2 đang được giao dịch ở mức 18.500 đồng/cổ phiếu. EPS 2019 của công ty là 2.540 đồng/cổ phiếu.
Như vậy, P/E = 18.500 / 2.540 = 7,3
Tiếp theo, tổng hợp từ phân tích của các công ty chứng khoán, EPS dự kiến sẽ tăng trưởng 4% trong 3 năm tới.
⇒ PEG của NT2 là: 7,3 / 4 = 1,8 > 1
Trong nháy mắt, bạn sẽ dễ dàng đi đến một kết luận: “Đây là một cổ phiếu được định giá quá cao.”
Tuy nhiên, NT2 là công ty có “truyền thống chi trả cổ tức bằng tiền mặt cao và ổn định”, lợi suất cổ tức trung bình 5 năm của NT2 là ~9%. Hy vọng doanh nghiệp sẽ duy trì truyền thống tốt đẹp này!
Sau đó, chỉ số PEG điều chỉnh cổ tức sẽ cho kết quả sau:
Chỉ số PEG điều chỉnh = 7,3 / (4 + 9) = 0,6
Như vậy, sau khi điều chỉnh cổ tức, cổ phiếu NT2 sẽ rẻ hơn bạn nghĩ (chỉ dựa trên chỉ số PEG).
Lưu ý: Chỉ giới hạn thêm lợi suất cổ tức khi tính PEG của Blue-chips, hoặc các cổ phiếu dẫn đầu thị trường.
Lưu ý khi sử dụng chỉ số PEG
Để áp dụng chỉ số PEG vào định giá cổ phiếu một cách hiệu quả, nhà đầu tư cần chú ý đến các vấn đề sau:
- Chỉ số PEG chỉ được đánh giá theo cách tương quan, vì vậy nhà đầu tư nên kết hợp nó với các chỉ số khác để đánh giá chính xác hơn cũng như có cái nhìn chi tiết nhất về các cổ phiếu tiềm năng dự định của công ty. tôi.
- Tốc độ tăng trưởng của cổ phiếu rất khó ước tính để cho kết quả tuyệt đối. Do đó, điều này ảnh hưởng đến độ chính xác của chỉ số PEG.
- Khi sử dụng chỉ số PEG, nhà đầu tư nên áp dụng nó vào việc phân tích cổ phiếu trong một thời gian dài trong tương lai (từ 3 năm trở lên).
- Nếu PEG có G tăng quá cao, nhà đầu tư không nên đầu tư vào các cổ phiếu có tỷ lệ PEG cao vì dễ dẫn đến nhiều rủi ro lớn.
Các bài viết liên quan:
- Cổ phiếu Airbus (AIR) là gì? Có nên mua cổ phiếu AIR không?
- Cổ phiếu Amazon (AMZN) là gì? Có nên mua AMZN?
- Cố phiếu Moderna (MRNA) là gì? Có nên mua cổ phiếu MRNA không?
Trên đây là toàn bộ những thông tin về chỉ số PEG là gì. Hy vọng bài viết này sẽ giúp bạn định giá cổ phiếu và đầu tư tốt hơn. Chúc các bạn thành công!
