Ký quỹ và đòn bẩy là hai khái niệm bạn sẽ gặp đầu tiên khi bắt đầu giao dịch tại một sàn Forex nào đó. Vậy giữa chúng có mối quan hệ gì với nhau? Cùng Forex.com.vn tìm hiểu ngay sau đây!
Ký quỹ là gì?
Ký quỹ là số tiền mà bạn phải gửi cho nhà môi giới để bắt đầu giao dịch. Về mặt kỹ thuật, ký quỹ có hai loại – là ký quỹ ban đầu (số tiền đầu tiên bạn đặt trong tài khoản của mình để bắt đầu giao dịch) và ký quỹ duy trì (bất kỳ khoản tiền bổ sung nào mà nhà môi giới yêu cầu bạn thêm vào để giữ tỷ lệ tiền được sở hữu và tiền được vay đúng tỷ lệ).
Hầu như không ai đặt toàn bộ số tiền vào một hợp đồng Forex, giả sử 10.000 đô la nếu bạn đang giao dịch nhỏ lẻ. Giả sử lệnh của bạn đi ngược lại so với dự đoán bạn nhưng không chạm đến điểm dừng lỗ của bạn. Một nhà môi giới tốt sẽ thông báo cho bạn rằng bạn có X lượng thời gian, thường là trước khi kết thúc ngày làm việc tiếp theo và đôi khi trước buổi trưa, để nạp thêm tiền tài khoản của bạn bằng nguồn vốn bổ sung. Cuộc gọi điện thoại của người môi giới đến bạn được đặt tên là một “cuộc gọi ký quỹ” và nó luôn có nghĩa là bạn đã dự đoán sai điều gì đó. Và bạn cần bổ sung vốn.
Gần như tất cả mọi người trong nghề Forex ký quỹ và trading ký quỹ là giao dịch bằng tiền được vay (sử dụng đòn bẩy).
Đòn bẩy là gì?
Trong chứng khoán, đòn bẩy nhiều nhất bạn có thể có là gấp hai lần (1:2), nghĩa là bạn có thể vay 50% của lệnh bạn muốn giao dịch. Nó tương tự như việc để mua một cái gì đó có giá 1.000 đô la, thì bạn cần phải đặt “ký quỹ ban đầu” là một nửa, tương đương với 500 đô la.
Tuy nhiên, đối với trong Forex, bạn có thể có đòn bẩy gấp 50 lần (1:50), nghĩa là với số vốn khởi đầu là 500 đô la, bạn có thể giao dịch với số tiền có giá thị trường hiện tại nhiều hơn gấp 50 lần, tương đương với 25.000 đô la. Đó là quy định tại Hoa Kỳ, được thành lập vào năm 2010, với đòn bẩy tối đa là 10 lần (1:10) đối với các loại tiền tệ được giao dịch ít hơn, chẳng hạn như USD/MXN (đô la Mỹ/ đồng peso Mexico). Ở ngoài Hoa Kỳ, một nhà môi giới có thể cung cấp cho bạn mức đòn bẩy là 1:400, 1:500 và thậm chí còn nhiều hơn thế nữa. Chẳng hạn, với mức đòn bẩy 1:500, có nghĩa là với số vốn khởi đầu là 500 đô la, bạn có thể mua một số lượng tiền tệ có trị giá lên đến 250.000 đô la.
Mối quan hệ giữa kỹ quỹ và đòn bẩy
Số vốn ban đầu là 500 đô la là số tiền ký quỹ ban đầu của bạn; và phần còn lại (24.500 đô la) sẽ được vay với tỷ lệ 50 lần. Ký quỹ ban đầu là một hình thức tài sản thế chấp mà người cho vay (người môi giới) lấy từ bạn như sự tin tưởng tốt đẹp. Các Sàn giao dịch Chicago Mercantile sử dụng ngôn ngữ hơi lỗi thời là “performance bond” (giấy cam kết thi hành hợp đồng) để mô tả về ký quỹ ban đầu. Duy trì ký quỹ là sồ tiền bổ sung mà bạn phải thực hiện để giữ tỷ lệ chính xác giữa tiền được sở hữu và tiền được vay. Duy trì ký quỹ được xác định bởi một quy trình bắt đầu với “việc ghi giá lệnh theo thị trường” hoặc MTM.
Ghi giá theo thị trường là giá trị của lệnh vào cuối ngày ở mức giá đóng cửa (hoặc giá thanh toán trong trường hợp tương lai). Hãy giả sử rằng bạn đã mua một hợp đồng nhỏ của cặp tiền GBP/USD với mức giá 1,6000 và hiện tại nó đã đóng cửa giảm 40 điểm xuống còn 1,5960. Mỗi điểm trị giá 10 USD nên bạn giảm 400 USD. Người môi giới của bạn gọi cho bạn và nói rằng nếu bạn không thêm tiền vào tài khoản để duy trì yêu cầu ký quỹ tối thiểu, thì họ sẽ đóng lệnh của bạn với mức lỗ 400 USD, và bạn sẽ vẫn nợ.
Rõ ràng bạn đã không đặt điểm dừng lỗ của mình ở đúng nơi để tránh cuộc gọi ký quỹ này. Sàn giao dịch Chicago Mercantile tiết lộ các tính toán của mình đối với mức ký quỹ ban đầu và bảo trì trên trang web của mình. Quy trình CME được đặt tên là SPAN, viết tắt của Phân tích rủi ro danh mục đầu tư tiêu chuẩn và được phát triển vào năm 1988. Nó được công khai (từ năm 1999) với giá 10 đô la nhưng bạn nên khéo léo sử dụng bảng tính nếu muốn sử dụng nó. Nguyên tắc cơ bản là việc trao đổi áp dụng yếu tố biến động cho mỗi loại tiền tệ để xác định khả năng bổ sung ký quỹ là điều cần thiết.
Trong tương lai, việc trao đổi chỉ ra mức ký quỹ ban đầu với số lượng khác nhau tùy thuộc vào sự biến động của tiền tệ. Trong thị trường Forex bán lẻ giao ngay, các nhà môi giới không phân biệt giữa các loại tiền tệ trong việc thiết lập tỷ suất ký quỹ ban đầu, nhưng họ đã mượn các quy tắc của CME liên quan đến ký quỹ duy trì. Làm thế nào để các nhà môi giới bán lẻ tính toán ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì? Thông thường, họ yêu cầu mức ký quỹ tối thiểu cộng với một “bộ đệm”, bởi vì quản lý các cuộc gọi ký quỹ là công việc quản trị cần nhiều sức lao động. Ví dụ: trên một lot 1.000 đô la, ký quỹ ban đầu có thể là 2% thông thường cho mức đòn bẩy 1:50, tương đương 20 đô la, nhưng đệm bổ sung cần thiết có thể là 20 đô la cho loại tiền tệ biến động thấp (CAD), 32 đô la cho loại tiền có độ biến động trung bình (EUR) hoặc 38 đô la cho một loại tiền tệ biến động cao (bảng Anh).
Rõ ràng là việc sử dụng mức đòn bẩy tối đa là một cách chắc chắn để thành nhà nghèo nếu bạn đang giữ một lệnh mà nó dễ bị tổn thương theo nghĩa đen là nó dễ bị nhà môi giới lấy đi nếu nó chỉ chống lại bạn bằng một lượng nhỏ. Đây là lý do tại sao hầu hết các nhà môi giới khuyên rằng không nên sử dụng đòn bẩy tối đa – một tác động ngẫu nhiên về giá cũng có thể xóa sạch tài khoản của bạn.
Đòn bẩy sẽ làm tăng cả lợi nhuận và thua lỗ. Điều quan trọng là bạn phải hiểu rõ khả năng mất mát có thể xảy đến.
Giả sử bạn bắt đầu với 10.000 đô la và bạn mất 20% số vốn ban đầu (tương đương với 2.000 đô la) cho lần giao dịch đầu tiên của mình. Bây giờ bạn phải kiếm được 25% lợi nhuận thì mới có thể trở về điểm xuất phát của mình. Và bạn cần phải đạt được mức 25% đó bằng cách sử dụng số vốn khởi đầu ít hơn (tương đương với 8.000 đô la). Giờ đây, khi sử dụng mức đòn bẩy 1:50 sẽ giúp bạn có thể giao dịch với số tiền 400.000 đô la tiền mặt thay vì là 500.000 đô la bạn từng có. Giả sử bạn mất thêm 20% (tương đương 1.600 đô la). Bây giờ bạn phải kiếm được 67% lợi nhuận thì mới có thể quay lại điểm xuất phát của mình. Bạn có thể dễ dàng thấy rằng nếu 4-5 giao dịch đầu tiên của bạn là kẻ thua cuộc, thì bạn sẽ hoàn toàn thất bại. Bảng dưới đây cho thấy khoản lợi nhuận cần thiết để có thể phục hồi vốn ban đầu.
Lấy lại những khoản lỗ
Bạn cần tự hỏi bản thân rằng có bao nhiêu khả năng bạn sẽ kiếm được 100% sau khi mất đi 50%. Ngay cả khi khả năng nắm bắt của bạn có phần không ổn định, bạn cần phải thừa nhận rằng xác suất kiếm được 100% là cực kỳ thấp. Nó gần như bằng không trong thực tế.
Đây là lý do tại sao các nhà giao dịch mới hầu như luôn mất tiền, hoặc vì vậy truyền thuyết thị trường có nó. Những người mới tham gia có xu hướng mất nhiều tiền hơn khi thua giao dịch so với giao dịch thắng và cuối cùng, mức tăng cần thiết để phục hồi thua lỗ là quá cao và không phải là một kỳ vọng thực tế. Bài học quan trọng là đòn bẩy lớn cho phép trong thị trường Forex là cực kỳ nguy hiểm.
Lời khuyên: Bạn không phải sử dụng tất cả các đòn bẩy có sẵn để giao dịch.
