Dữ liệu lạm phát và quan điểm thay đổi nhanh chóng trên thị trường tài chính vào thứ Hai đã mở ra cơ hội cho việc tăng lãi suất ba phần tư phần trăm, lớn hơn dự kiến khi các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ họp trong tuần này.
Đây là một động thái mà các quan chức đã hạ thấp khi cuộc họp kéo dài hai ngày của họ diễn ra trong những tuần gần đây, nhưng giờ họ có thể sẵn sàng áp dụng để phản ứng với dữ liệu chưa cho thấy tiến bộ trong việc điều chỉnh tốc độ tăng giá.
Khả năng ngày càng tăng của một động thái bất ngờ đã được Wall Street Journal báo cáo trước đó vào thứ Hai, giúp thúc đẩy hơn nữa thương mại trong các hợp đồng tương lai gắn với chính sách của Fed theo hướng đó.
Các quan chức Fed đã không bình luận công khai kể từ khi bắt đầu giai đoạn “mất điện” trước cuộc họp vào ngày 4 tháng 6 và trước đó đã nói rằng họ nghiêng về việc tăng lãi suất nửa điểm thứ hai liên tiếp tại cuộc họp chính sách ngày 14-15 tháng 6.
Nhưng triển vọng đó đã bị điều kiện hóa, như Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nói trong cuộc họp báo vào tháng 5, “các điều kiện kinh tế và tài chính phát triển rộng rãi phù hợp với kỳ vọng. … Kỳ vọng là chúng ta sẽ bắt đầu thấy lạm phát, bạn biết đấy, sẽ đi ngang.”
Thay vào đó, dữ liệu của Bộ Lao động công bố vào thứ Sáu cho tháng Năm cho thấy lạm phát giá tiêu dùng tăng nhanh lên 8,6%. Một biện pháp “cắt nghĩa” thay thế từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland mà Fed theo dõi cũng được tăng tốc, một dấu hiệu cho thấy áp lực giá trên diện rộng và không giới hạn ở các nhóm hàng hóa hoặc dịch vụ ngoại vi có mức tăng giá đặc biệt lớn.
Trong khi đó, vào thứ Sáu và thứ Hai, một loạt các thước đo về kỳ vọng lạm phát đã đi sai hướng đối với Fed, vốn cho biết họ đặc biệt nhạy cảm với việc đánh mất tâm lý công chúng xung quanh áp lực giá cả.
Thị trường trong suốt ngày thứ Hai đã nhanh chóng định giá lại, với các nhà giao dịch trong các hợp đồng ràng buộc với lãi suất quỹ liên bang vào cuối ngày thứ Hai đặt cược gần như chắc chắn về mức tăng ba phần tư, đây sẽ là mức tăng đầu tiên lớn như vậy kể từ tháng 11/1994.
Một quyết định sẽ không được đưa ra cho đến khi kết thúc cuộc họp vào thứ Tư sau khi những gì có khả năng là một cuộc tranh luận đầy đủ về những rủi ro mà việc tăng lãi suất nhanh hơn có thể đưa nền kinh tế vào suy thoái và những rủi ro mà chúng có thể gây ra đối với uy tín của Fed sau đó dựa nhiều vào việc tăng nửa điểm là thích hợp cho bây giờ.
Trong quá khứ, Fed đã có lúc định giá lại thị trường cho phù hợp với nhu cầu của mình và sử dụng các động thái thị trường như một cơ hội để điều chỉnh chính sách của chính mình.
Trong trường hợp này, dữ liệu thay đổi triển vọng lạm phát được đưa ra vào thời điểm các quan chức Fed bị cấm bởi các quy tắc nội bộ không được công khai nói về cách nó ảnh hưởng đến triển vọng của họ.
Tuy nhiên, một số báo cáo phương tiện truyền thông, sau báo cáo ban đầu trên Wall Street Journal, cũng báo hiệu khả năng tăng lớn hơn, và kết quả là thị trường bắt đầu chuyển động, với một số nhà phân tích cấp cao của Fed, bao gồm cả những người tại các tổ chức như JP Morgan và Goldman Sachs tham gia.
