Một chỉ báo về rủi ro tín dụng trong hệ thống ngân hàng Mỹ có thể đang có dấu hiệu căng thẳng, khi lộ trình tăng lãi suất tích cực của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ làm tăng kỳ vọng về nỗi đau kinh tế.
Cái gọi là chênh lệch FRA-OIS, đo khoảng cách giữa thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn 3 tháng của Mỹ và tỷ giá hoán đổi chỉ số qua đêm, đã tăng lên 29,50 điểm cơ bản vào thứ Năm, rộng nhất kể từ ngày 23/5, theo dữ liệu từ Refinitiv. Chỉ số này là -11,66 bps vào đầu tuần.
Được xem rộng rãi như một đại lượng cho rủi ro khu vực ngân hàng, mức chênh lệch cao hơn phản ánh rủi ro cho vay liên ngân hàng đang gia tăng.
Jordan Jackson, chiến lược gia thị trường toàn cầu tại JP Morgan Asset Management, cho biết: “Sự gia tăng đột biến gần đây giữa thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn và tỷ giá hoán đổi chỉ số qua đêm là đáng lo ngại. “Khi Fed trở nên diều hâu hơn, thì lo ngại về suy thoái sẽ gia tăng và điều đó đang làm tăng rủi ro tín dụng tiềm ẩn.”
Fed đã tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào thứ Tư, mức tăng lớn nhất kể từ năm 1994, và kỳ vọng về việc thắt chặt hơn nữa trước mắt đã làm lung lay thị trường và gia tăng lo lắng về một cuộc suy thoái tiềm ẩn.
Ngân hàng trung ương trong tháng này cũng bắt đầu cho phép trái phiếu đáo hạn bảng cân đối kế toán hơn 8 nghìn tỷ USD mà không cần thay thế chúng, một quá trình được gọi là thắt chặt định lượng mà Jackson cho biết có thể làm suy yếu tính thanh khoản trong hệ thống tài chính.
Điều đó làm dấy lên lo ngại của một số nhà đầu tư khác, những người lo lắng rằng điều kiện thị trường có thể xấu đi khi người nắm giữ nợ chính phủ Mỹ lớn nhất thế giới giảm sự hiện diện của họ trên thị trường.
Jackson cho biết: “Giờ đây, việc thắt chặt định lượng đã chính thức bắt đầu, chúng tôi đã thấy lượng nước dự trữ khá dai dẳng trong vài tháng qua,” Jackson đồng thời cho biết thêm rằng ông hy vọng mức chênh lệch FRA-OIS sẽ còn mở rộng hơn nữa.
Phố Wall cũng đang chứng kiến nguy cơ vỡ nợ lớn hơn của các ngân hàng lớn.
Chênh lệch trên giao dịch hoán đổi nợ tín dụng (CDS) của JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup, Wells Fargo và Bank of America đã đạt đến mức cao nhất trong hai năm vào thứ Năm.
